Ako ochrániť hodnotu majetku v časoch neistoty

V posledných mesiacoch pribúdajú varovania, že svetová ekonomika môže čeliť kríze ešte horšej, než bola veľká hospodárska depresia v 30. rokoch či finančný kolaps v roku 2008. Niektorí experti hovoria, že v takom scenári je najlepšie držať hotovosť, iní zasa upozorňujú, že inflácia rýchlo znehodnotí peniaze. Bežný človek sa tak ocitá medzi dvomi ohňami – hrozí mu prudký pád trhov aj postupná strata kúpnej sily. Ako teda rozumne chrániť majetok v nasledujúcich rokoch?

Ekonomika stojí na križovatke. Na jednej strane je možné, že príde prudký deflačný krach. V takom prípade by ceny akcií, nehnuteľností či komodít padli a vyhrával by ten, kto má likvidnú hotovosť alebo krátkodobé štátne dlhopisy. Na druhej strane však stále hrozí dlhodobá inflácia – vlády a centrálne banky by mohli "riešiť" obrovské dlhy tým, že budú tlačiť nové peniaze. V takom prostredí hotovosť stráca hodnotu rýchlejšie než kedykoľvek predtým.

Hotovosť má význam – ale nie ako dlhodobá stratégia. Je to rezerva, ktorú možno použiť práve vtedy, keď trhy prudko klesajú a vznikajú lacné príležitosti. Držať veľké sumy hotovosti dlhodobo je nebezpečné, pretože inflácia funguje ako "skrytá daň": ceny potravín, energií a služieb rastú, no úspory v banke zostávajú rovnaké.

Najlepšie funguje kombinácia viacerých typov aktív – takzvaná diverzifikácia. Časť úspor má zmysel držať v bezpečných nástrojoch, ako sú krátkodobé štátne dlhopisy alebo termínované vklady v banke. Menšia suma hotovosti by mala byť vždy po ruke na nečakané výdavky.

Druhá časť portfólia by mala smerovať do reálnych aktív. Nehnuteľnosti či fondy, ktoré investujú do prenájmov a infraštruktúry, si zvyčajne udržiavajú hodnotu, pretože ceny nájmov rastú spolu s infláciou. Rovnako fungujú aj kvalitné akcie – predovšetkým firmy, ktoré dokážu preniesť vyššie náklady na zákazníkov (napríklad potravinárske spoločnosti, energetika alebo zdravotníctvo).

Súčasťou portfólia by mali byť aj klasické poistky proti inflácii: zlato, striebro a ďalšie komodity. Tieto aktíva sú už stáročia považované za útočisko v neistých časoch. Pre dlhšie horizonty môžu mať svoje miesto aj inflačne indexované dlhopisy, ktoré sa automaticky prispôsobujú rastu cien.

Digitálne aktíva sú nové a lákavé, no veľmi kolísavé. Bitcoin sa často prirovnáva k "digitálnemu zlatu", ale jeho cena vie v krátkom čase dramaticky stúpať aj padať. Preto je rozumné, ak sa človek rozhodne investovať do krypta, aby išlo len o malú časť portfólia – takú, ktorú si môže dovoliť prípadne stratiť.

Najdôležitejšie je nemať všetko v jednej kope. Rozumnejšie je rozdeliť úspory medzi viacero bánk, nástrojov a aj mien. Držať iba hotovosť v jednej banke znamená vysoké riziko – tak pri inflácii, ako aj pri krachu trhu. Portfólio je dobré pravidelne kontrolovať a upravovať, aby zostalo vyvážené.

Okrem investícií netreba zabúdať ani na "domáci rozpočet". Zmysluplné je splácať úvery s variabilným úrokom, mať rezervu na 12 mesiacov výdavkov a zabezpečiť rodinu poistením. V čase krízy totiž straty neprichádzajú len na burze, ale aj v práci či v zdraví.

Nasledujúce roky môžu priniesť buď prudký krach, alebo dlhú éru inflácie – a možno oboje. Nikto nevie presne, ktorý scenár nastane. Dá sa však pripraviť tak, aby majetok prežil všetky možnosti. Kľúčom je kombinácia bezpečnej hotovosti, reálnych aktív, inflačných poistiek a kvalitných investícií. Hotovosť treba vnímať ako palivo – nie ako trvalé riešenie, ale ako zdroj sily, ktorý sa dá použiť vtedy, keď ostatní spanikária.

Zdroj: YouTube, G-Vision, AI